Principe
Le compte de résultat dit si l'entreprise gagne de l'argent sur l'année (chiffre d'affaires, marge, résultat). Le bilan photographie ce qu'elle possède (actif : machines, stocks, créances, trésorerie) et ce qu'elle doit (passif : capitaux propres, dettes). Quatre repères suffisent pour un premier avis : la marge nette (résultat / chiffre d'affaires), l'endettement (dettes financières / capitaux propres, à surveiller au-delà de 1,5), la trésorerie en jours de chiffre d'affaires (fragile en dessous de 15 jours) et l'évolution sur 3 ans. Pour un fournisseur, on ajoute votre poids dans son chiffre d'affaires : au-delà de 25 à 30 %, il dépend de vous. Les comptes des sociétés sont publics (Infogreffe, Pappers) sauf s'ils sont déclarés confidentiels.
Comprendre pas à pas
1. La situation
Un acheteur s'inquiète : son fournisseur de pièces usinées, qui livre 1,1 M€ par an de pièces critiques, demande pour la deuxième fois un paiement anticipé. Question : ce fournisseur est-il en danger, et que faire ?
2. Comptes publiés du fournisseur (k€)
| Poste | Année N-2 | Année N-1 | Année N |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 4 300 | 4 250 | 4 200 |
| Résultat net | +85 | −60 | −120 |
| Capitaux propres | 1 080 | 1 020 | 900 |
| Dettes financières | 1 400 | 1 650 | 1 900 |
| Trésorerie | 310 | 160 | 95 |
Comptes disponibles gratuitement sur Infogreffe ou Pappers.
3. L'idée
Quatre repères suffisent pour un premier avis : la marge nette (gagne-t-il de l'argent ?), l'endettement (dettes financières / capitaux propres : vigilance au-delà de 1,5), la trésorerie en jours de chiffre d'affaires (fragile en dessous de 15 jours) et votre poids dans son chiffre d'affaires (au-delà de 25 à 30 %, il dépend de vous). Toujours regarder l'évolution sur 3 ans, jamais une seule année.
Trésorerie en jours = trésorerie / chiffre d'affaires × 365
4. Le calcul
Marge nette. −120 / 4 200 = −2,9 % : deuxième perte de suite.
Endettement. 1 900 / 900 = 2,1 : les dettes ont augmenté de 36 % en deux ans pendant que les capitaux propres baissaient.
Trésorerie. 95 / 4 200 × 365 = 8 jours de chiffre d'affaires : très tendu, d'où les demandes d'acompte.
Dépendance. 1 100 / 4 200 = 26 % : le fournisseur dépend fortement de ce client.
Décision. Ne pas couper brutalement (il s'effondrerait, et la pièce avec) : stock de sécurité de 6 semaines, qualification d'un second fournisseur, point mensuel avec son dirigeant.
5. À vous de jouer
Saisissez les chiffres d'un fournisseur (en k€) : voyez ses ratios et votre poids chez lui.
6. Ce qu'il faut retenir
- Marge, endettement, trésorerie, dépendance.
- Trois années, jamais une seule.
- Fournisseur fragile : sécuriser avant de couper.
Mise en œuvre
- Acteurs
- Acheteur, contrôle de gestion
- Durée
- 15 minutes à 1 heure par entreprise
- Livrables
- Fiche d'analyse financière, décision de surveillance
- Récupérer les comptes3 derniers exercices sur Infogreffe ou Pappers ; à défaut (comptes confidentiels), les demander au fournisseur ou consulter une agence de notation.
- Lire le compte de résultatÉvolution du chiffre d'affaires, de la marge et du résultat sur 3 ans ; une perte isolée n'est pas grave, deux pertes de suite le sont.
- Lire le bilanCapitaux propres positifs et en hausse ? Dettes financières par rapport aux capitaux propres ? Trésorerie disponible ?
- Calculer les repèresMarge nette, endettement, trésorerie en jours de chiffre d'affaires, poids de vos achats dans son chiffre d'affaires.
- DéciderFournisseur solide : suivi annuel. Fragile : stock de sécurité, second fournisseur, paiement plus rapide si stratégique. Critique : plan de sortie.
Exemple d'application
Fournisseur de pièces usinées : chiffre d'affaires stable, mais résultat négatif deux années de suite, trésorerie de 8 jours et endettement de 2,1. L'acheteur lance une qualification d'un second fournisseur et augmente le stock de sécurité. Six mois plus tard, le fournisseur entre en procédure de sauvegarde, sans rupture pour le client.
Points de vigilance
- Regarder le seul chiffre d'affaires
- Analyser une seule année